Amazon négocie un investissement de 10 Md$ dans OpenAI

Des discussions à enjeux financiers massifs déplacent l'enjeu CPU–GPU vers le cloud

Le 16 décembre 2025, un rapport de The Information a déclenché une vague d'agitation dans la Silicon Valley : OpenAI, le créateur de ChatGPT, serait en discussion avec Amazon pour un investissement potentiel en capital d'au moins 10 milliards de dollars et un accord pour utiliser les accélérateurs d'IA d'Amazon Web Services, indique le rapport. En quelques heures, CNBC, Reuters et d'autres médias ont confirmé certains aspects de l'histoire — tout en soulignant que les discussions sont fluides et non encore finalisées. Ni OpenAI ni Amazon n'ont immédiatement commenté publiquement de manière officielle.

Échelle, puces et importance du calendrier

Le chiffre annoncé — 10 milliards de dollars ou plus — pèse lourd en raison de ce qu'OpenAI achète en numéraire et de ce qu'Amazon pourrait vendre au-delà des actions. Au cours de l'année écoulée, OpenAI a étendu son empreinte financière et infrastructurelle de manière agressive : l'entreprise a réalisé une vente d'actions secondaires de 6,6 milliards de dollars qui l'a valorisée à près de 500 milliards de dollars, a révélé des engagements d'infrastructure massifs et a conclu un accord de capacité de plusieurs milliards de dollars avec des fournisseurs de cloud. Dans ce contexte, l'accès à davantage de calcul à faible latence et à haut volume est la ressource la plus cruciale.

L'argumentaire d'Amazon, selon les informations rapportées, lierait le financement à l'utilisation de sa famille de puces d'IA Trainium. Trainium est l'accélérateur d'entraînement d'AWS conçu pour concurrencer la domination de Nvidia sur le marché de l'entraînement de modèles. Amazon a également lancé de nouvelles générations de la puce — Trainium2 a été dévoilé ce mois-ci — et le PDG Andy Jassy a décrit cette activité comme atteignant déjà un rythme de croisière annuel de plusieurs milliards de dollars. Pour OpenAI, qui négocie des relations de calcul avec plusieurs fournisseurs, une importante injection de capital couplée à un accès aux puces serait un moyen de verrouiller une capacité à grande échelle.

Comment cela reconfigurerait les relations avec les fournisseurs

Le partenaire cloud le plus visible d'OpenAI reste Microsoft, qui a investi massivement dans l'entreprise depuis de nombreuses années. Microsoft a injecté plus de 13 milliards de dollars dans OpenAI et reste profondément intégré dans les accords de distribution et de produits de la firme. Mais une restructuration d'entreprise plus tôt à l'automne a assoupli certaines contraintes sur la capacité d'OpenAI à travailler avec d'autres fournisseurs, et ce changement a ouvert la porte à des partenariats alternatifs.

Un accord avec Amazon serait donc lourd de conséquences sur deux fronts. Premièrement, il élargirait l'approvisionnement en calcul d'OpenAI, réduisant la dépendance à un fournisseur unique à un moment où la demande de capacité d'entraînement monte en flèche. Deuxièmement, cela donnerait à AWS — déjà un fournisseur cloud majeur — la chance d'approfondir ses liens commerciaux avec la technologie d'OpenAI et ses clients entreprises. Les conversations rapportées par plusieurs médias porteraient également sur une version entreprise de ChatGPT qui pourrait être vendue à Amazon ou intégrée aux services d'Amazon, bien que les détails restent flous.

Trainium, Nvidia et l'économie du calcul d'IA

La réalité technique derrière les gros titres est simple : les grands modèles de langage modernes sont coûteux à entraîner et à exploiter, et le marché des accélérateurs est concentré. Nvidia a pris une avance précoce avec ses GPU et son écosystème ; des rivaux comme Google, AWS et des fabricants de puces tels qu'AMD et Broadcom font la course pour offrir des alternatives. AWS construit sa propre pile logicielle et matérielle depuis des années — Inferentia pour l'inférence, Trainium pour l'entraînement — et l'intérêt commercial pour ces puces se renforce lorsque des clients importants et stables s'engagent sur la capacité.

Pour OpenAI, diversifier les fournisseurs pourrait apporter un levier de négociation et des réductions de coûts potentielles. Pour Amazon, décrocher une entreprise d'IA de premier plan à la fois comme investisseur et client validerait Trainium sur le marché et aiderait AWS à capturer une part plus importante de la charge de travail d'entraînement à haute valeur ajoutée. Cela modifierait également l'équilibre concurrentiel dans le secteur du cloud, où les marges de calcul et le matériel spécialisé deviennent des champs de bataille stratégiques.

Effets d'entraînement stratégiques à travers l'industrie de l'IA

Si les discussions débouchent sur un accord signé, attendez-vous à plusieurs ondes de choc immédiates. Nvidia, dont le matériel alimente actuellement une grande partie des tâches d'entraînement, pourrait voir sa croissance ralentir au niveau des dépenses d'entraînement de l'un des plus gros acheteurs du secteur. Microsoft verrait une intensification de la dynamique concurrentielle : il reste un investisseur et partenaire important pour OpenAI mais devrait désormais composer avec les liens plus étroits entre OpenAI et AWS. Dans le même temps, les investissements antérieurs d'Amazon dans d'autres développeurs d'IA — notamment son soutien de plusieurs milliards de dollars à Anthropic — signifient que l'entreprise mise sur plusieurs acteurs de l'écosystème de l'IA générative.

Les investisseurs et les clients entreprises surveilleront également les clauses contractuelles. Un accord incluant des droits de distribution, l'intégration de produits, des tarifs préférentiels ou des accords d'exclusivité sur le cloud soulèverait des questions d'antitrust et de concurrence, en plus de modifier le calcul commercial pour les autres clients cloud cherchant à travailler avec OpenAI.

Risques de l'accord et nature « fluide » des discussions

Chaque média rapportant l'histoire a souligné que les négociations en sont à un stade précoce. Des sources ont décrit les discussions comme « fluides » ; cela signifie que le chiffre de 10 milliards de dollars n'est pas gravé dans le marbre et que l'accord final — s'il y en a un — pourrait inclure différents mélanges de capital, d'engagements de capacité et de conditions de produits. Un financement de cette ampleur ferait probablement partie d'un tour de table plus large qui pourrait inclure des investisseurs institutionnels et des partenaires stratégiques.

Il existe des raisons pratiques pour lesquelles un accord pourrait stagner. L'examen réglementaire des fusions technologiques majeures et des accords d'exclusivité s'est intensifié aux États-Unis et en Europe. En interne, les partenaires existants — y compris Microsoft — pourraient chercher à protéger leurs positions commerciales. Et d'un point de vue technique, l'intégration de charges de travail complexes au niveau des modèles sur une nouvelle pile matérielle et cloud à l'échelle où OpenAI opère est un projet d'ingénierie non négligeable qui prendrait du temps, même après la signature d'un contrat.

Ce que cela signifie pour l'avenir d'OpenAI

Pour OpenAI, les discussions potentielles avec Amazon sont à la fois une validation et un mouvement tactique. Validation parce qu'une autre plateforme technologique majeure semble prête à engager des capitaux importants derrière l'entreprise. Tactique parce que la sécurisation d'un approvisionnement en calcul diversifié et à long terme ainsi que de conditions commerciales favorables serait une étape suivante naturelle alors qu'OpenAI se prépare à une monétisation plus large et explore des options qui pourraient inclure une introduction en bourse à une date ultérieure.

Cela dit, un seul accord — même d'une valeur de plusieurs milliards — ne résoudra pas toutes les questions structurelles auxquelles l'industrie de l'IA est confrontée. La course aux armements du calcul, la compétition pour les talents et l'attention réglementaire autour de la sécurité des modèles et de la concentration du marché continueront de façonner les stratégies et les choix d'investissement dans tout le secteur.

L'histoire reste à suivre de près. Au cours des jours et semaines à venir, attendez-vous à des informations plus détaillées sur la structure de tout accord, les engagements spécifiques en matériel Trainium et les réactions des rivaux du cloud et des clients.

Sources

• OpenAI (communiqués de l'entreprise et déclarations publiques)
• Amazon Web Services (annonces de produits pour Trainium)
• Microsoft (informations sur le partenariat et les investissements)
• Nvidia (parts de marché et annonces de matériel)
• Anthropic (informations sur le financement)